Mérsékelnék a hozamok ingadozását • Kötvényt bocsát ki az MNB • 2000.03.11
Három hónapos futamidejű kötvényt bocsát ki március 22–étől a Magyar Nemzeti Bank (MNB). Az új papírral, amely bármely devizabelföldi személy és szervezet számára hozzáférhető lesz, a pénz– és tőkepiaci hozamok alakulását kívánják stabilizálni – szól az indoklás. Értesülésünk szerint az első csomag mindjárt 100 milliárd forint lenne, ami igencsak komoly mennyiség a hasonló lejáratú állampapír heti 10 milliárdos kibocsátásához képest.
A három hónapos MNB–kötvény kamatszelvény nélküli, azaz a diszkontkincstárjegyhez hasonló lesz, és állampapírnak minősül.
A kötvényből minden héten hétfőn új sorozatot kínálnak fel aukción értékesítésre. Értesülésünk szerint az első, március 20–ai aukción felajánlott csomag 10 millió darab 10 ezer forintos alapcímletű papírból áll, azaz a kibocsátás mindjárt 100 milliárd forint lehet. Ez lényegesen növelheti a hozamot, hiszen a mennyiség nagyságrenddel nagyobb annál, amit a kincstár a hasonló lejáratú papírokból kínál fel.
Mint az MNB közölte, az aukciókon nem adnak előre útmutatást a mennyiségre vagy a hozamra (ez az úgynevezett szabad aukció). Az értékesítés felső korlátja az adott sorozatból felkínált mennyiség lesz, alsó korlátot nem állapítanak meg.
Az MNB nagyobb mozgásteret szeretne a kéthetes betéti kamat alakításában anélkül, hogy az a piaci betéti és hitelkamatokra kedvezőtlen hatást gyakorolna – írják közleményükben.
A jegybank azt is tudatta: a Pénzügyminisztérium az állampapírok kibocsátását a 3 hónapos MNB–kötvény forgalomba hozatalának ismeretében határozta meg.
Az MNB a három hónapos kötvényről szóló döntésük előtt egyeztetett a Pénzügyminisztériummal, illetve az Államadósság–kezelő Központtal – mondta el Borbély László András, az ÁKK igazgatóhelyettese. Az MNB–kötvény nem befolyásolja az ÁKK kibocsátási tervét, a kincstár változatlanul hetenként 10 milliárdos mennyiséget kíván eladni a három hónapos diszkontkincstárjegyekből – tette hozzá.
Az utóbbi két napban emelkedtek az állampapírhozamok, a három hónapos lejáratra például a február végi szintre, 10,11 százalékra. Duronelly Péter, a Budapest Alapkezelő Rt. szakértője szerint eladások történtek a 2000/I kötvényből, ami a külföldi befektetők körében kedvelt rövid lejáratú papír. Duronelly egyébként úgy véli, nem világos, milyen célt tartja fontosnak a jegybank előnyben: a hozamok szabályozását vagy az eladott mennyiséget, azaz a forint visszaszívását?
Az MNB korábban 1997 januárjában bocsátott ki kötvényt, 6 hónapos lejáratra, majd '97 március 24–étől 364 napos lejáratú kötvényt. Az alkalmanként 75 milliárdos tételben eladott papír az orosz válság okozta tőkekiáramlás, a fölös pénzek apadása után fokozatosan kikerült a forgalomból.
A bankok MNB–nél tartott, fel nem mondható kéthetes betétkonstrukciójában is változás lesz, március 21–étől. A mostani két alkalom helyett hetente egyszer biztosítja az MNB a bankok, a szakosított hitelintézetek és a Keler Rt. részére a kéthetes betét elhelyezésének lehetőségét.