Forintszűkében a bankok • Erőteljes hozamelkedés • 1999.01.16
Hirtelen megemelkedtek tegnap a hozamok a másodlagos állampapírpiacon, holott csütörtökön már – az előző napi, tengerentúlról kiinduló felbolydulás után – jelentős csökkenés következett be. Ezúttal azonban távolról sem a brazil válságban, sokkal inkább a hazai bankok likviditáshiányában kell keresnünk az okokat – vélik az elemzők.
Hat hónapos lejáratra 33, egy évre 49, két évre 57, három évre 43 bázisponttal emelkedtek tegnap az állampapír–piaci hozamok – közölte az Államadósság–kezelő Központ. Pedig csütörtökön, amikor sikerrel adták el a tízéves kötvényt, a másodlagos piacon is minden lejáraton mérséklődtek a hozamok. Végül is éven belüli lejáratra 16 százalék feletti, egy–két évre 15,88, illetve 15,43, három évre 14,64, öt évre 12,21 százalékos hozammal zárult a hét.
Állampapír–kereskedők szerint azonban a hozamemelkedés gyér forgalom mellett zajlott. A novemberi repózás után most ismét forintszűkében vergődő bankok egy–egy eladási ajánlattal szorították le az árfolyamot, azaz tornászták föl a hozamot.
Mutatja a likviditásszűkét, hogy az egynapos bankközi forintkamatok tegnap 21 százalék fölé kerültek, messze meghaladva a 18,5 százalékos jegybanki overnight repokamatot. Ugyanakkor a forint tegnap nem gyengült, sőt továbbra is egy százalékkal erősebbnek bizonyult az árfolyamsáv közepénél. Azaz nem történt tőkekivonás, a hozamcsökkenésnek semmi köze a brazil válsághoz – vélik az elemzők. Hozzáteszik: a pénzintézetek amiatt kerültek likviditásszűkébe, mert abban bíztak, hogy olcsóbb forrásokhoz jutnak, és tömegesen helyezték pénzüket el az MNB–nél, az egy hónapos betéti konstrukció keretében.